绝世高手傅红雪(狄龙 饰)和燕南飞(罗烈 饰)在比武过程中遭遇顶尖杀手的袭击,他们躲过接二连三的暗算,终于从明月心(恬妮 饰)的口中知晓了幕后黑手的真实身份,那就是妄图称霸武林的公子羽。为了对抗公子羽,二人结伴前往孔雀山庄去取兵器谱排名第一的孔雀翎,而得知消息的公子羽也再度派出杀手截杀二人。绝世兵器给孔雀山庄带来了血腥灾难。围绕孔雀翎和第一高手的名头,不断有人丧失性命。而在这一过程中,傅红雪也发现了公子羽背后的秘密…… 本片根据武侠小说名家古龙的经典名作改编。
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